本週節目-

阿里巴巴(09988)旗下阿里雲大模型服務平台百煉，昨日(8月31日)對北京地域Qwen3-VL-Rerank模型計費單價進行下調調整，將文本輸入從每百萬tokens 0.7元人民幣(下同)，下調至0.5元，多模態輸入從每百萬tokens 1.8元，下調至0.5元。阿里股價向下，跌至1個月新低，在109元水平附近。如看好阿里，可留意阿里認購證(15791)，行使價125元，明年3月到期，實際槓桿5倍。如看淡阿里，可留意阿里認沽證(13408)，行使價105元，今年12月到期，實際槓桿6倍。

小米（01810）汽車微博發文稱，小米汽車8月交付量持續超過3萬台，正全力為小米澎程上市交付做準備，小米連續三個月月交付突破3萬台大關。小米股價於20天線27.2元見支持，如看好小米，可留意小米認購證(13635)，行使價37.88元，明年1月到期，實際槓桿7倍。如看淡小米，可留意小米認沽證(16689)，行使價20.88元，明年4月到期，實際槓桿4倍。

經季節性調整的RatingDog中國通用製造業採購經理人指數(PMI)，由7月份的50.9，升至8月份的51.5，高於市場預期51，連續第九個月保持在50.0榮枯線之上，顯示製造業景氣改善，並且此輪景氣上行持續時間為五年來最長。

恒指9月份的第1個交易日延續了8月份牛皮窄幅的格局，持續在25000-26000點中間波動。如看好恒指，可留意恒指牛證(66571)，收回價24988點，2028年9月到期，實際槓桿66倍。或可留意恒指牛證(68405)，收回價24888點，2028年9月到期，實際槓桿53倍。如看淡恒指，可留意恒指熊證(61602)，收回價25818點，2029年4月到期，實際槓桿38倍。或可留意恒指熊證(64064)，收回價25918點，2029年4月到期，實際槓桿33倍。

智譜(02513)上半年收入9.54億元人民幣，同比雖升4倍。因研發開支增34%至21.3億元人民幣，經調整淨虧損擴大至20億元人民幣。智譜股價逆市造好，升至10天新高度1263元。如看好智譜，可留意智譜認購證(15947)，行使價1428元，明年3月到期。如看淡智譜，可留意智譜認沽證(16133)，行使價588元，明年3月到期。

重要聲明

本資料由香港證券及期貨事務監察委員會持牌人中銀國際亞洲有限公司(「本公司」)發出，其內容僅供參考，惟不保證該等資料絕對正確，亦不對由於任何資料不準確或遺漏所引起之損失負上責任。本資料並不構成對任何投資買賣的要約，招攬或邀請，建議或推薦。認股證/牛熊證屬無抵押結構性產品，構成本公司（作為發行人）而非其他人士的一般性無抵押合約責任，倘若本公司無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。過往的表現並非未來表現的指標。認股證/牛熊證價格可跌可升，並可在到期時或到期前會變成毫無價值，引致投資全盤損失。投資前，投資者應仔細參閱有關上市檔(及任何該檔之附錄)及有關補充上市檔所載認股證/牛熊證的詳情(包括風險因素)，充份瞭解產品性質及風險，考慮投資是否適合閣下的個別情況，如有需要，應諮詢專業顧問。中銀國際證券有限公司為認股證/牛熊證之流通量提供者，亦可能是港交所唯一為中銀國際亞洲有限公司認股證/牛熊證提供買賣報價者。

據報騰訊(00700)混元新一代大語言模型Hy4 preview 在代碼、辦公等生產力任務表現出色，在內部任務盲測中得分略優於前沿大模型GLM 5.3及Kimi K3。騰訊股價反覆靠穩，在453元水平窄幅徘徊。如看好騰訊，可留意騰訊認購證(15714)，行使價555.8元，明年1月到期，實際槓桿8倍。如看淡騰訊，可留意騰訊認沽證(13638)，行使價388.88元，明年1月到期，實際槓桿8倍。

比亞迪(01211)公布中期純利123.25億元人民幣，按年跌逾兩成，期內新能源汽車總銷量達181萬輛，新能源汽車出口按年增67.8%至79.2萬輛。比亞迪股價績後下跌，曾低見85.5元創個多月新低。如看好比亞迪，可留意比亞迪認購證(13721)，行使價96.88元，今年12月到期，實際槓桿7倍。如看淡比亞迪，可留意比亞迪認沽證(13975)，行使價73.88元，明年1月到期，實際槓桿5倍。

國家統計局公布8月官方製造業採購經理指數(PMI)為49.8，按月上升並高於市場預期，期內非製造業PMI則為49，按月持平並略遜預期。恒指仍受制於20天線，回落至25500點附近好淡爭持。如看好恒指，可留意恒指牛證(66571)，收回價24988點，2028年9月到期，實際槓桿41倍。或可留意恒指牛證(68405)，收回價24888點，2028年9月到期，實際槓桿36倍。如看淡恒指，可留意恒指熊證(55191)，收回價26118點，2029年4月到期，實際槓桿35倍。或可留意恒指熊證(60705)，收回價26218點，2028年4月到期，實際槓桿31倍。

美團(03690)公布第二季經調整溢利淨額25.24億元人民幣，按年升69%，勝市場預期，新業務方面Keeta於各市場保持強勁增長勢頭，效率持續提升。美團股價績後造好，反彈至79元水平整固。如看好美團，可留意美團認購證(14293)，行使價90.88元，明年2月到期，實際槓桿5倍。如看淡美團，可留意美團認沽證(27411)，行使價71.83元，今年12月到期，實際槓桿5倍。

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騰訊(00700)持續進行股份回購，周四再於聯交所回購67萬股，涉資約3億元，累計購回逾4,213萬股，佔股本約0.46%。騰訊股價反覆向好，升至50天線約455元水平整固。如看好騰訊，可留意騰訊認購證(16828)，行使價508.88元，明年3月到期，實際槓桿6倍。如看淡騰訊，可留意騰訊認沽證(13638)，行使價388.88元，明年1月到期，實際槓桿8倍。

中芯國際(00981)公布中期盈利6.77億美元，升1.1倍，展望下半年集團指將積極應對，將供應鏈成本上升影響降至最低。中芯股價績後靠穩，續沿10天線約71元水平整固。如看好中芯，可留意中芯認購證(15887)，行使價85.88元，明年2月到期，實際槓桿4倍。如看淡中芯，可留意中芯認沽證(15988)，行使價50.88元，明年3月到期，實際槓桿4倍。

市場觀望聯儲局主席沃什在Jackson Hole年度研討會演說，據悉今年會議主題為「金融創新：對支付及政策的影響」。外圍股市靠穩，恒指變動不大，續於25600點水平窄幅徘徊。如看好恒指，可留意恒指牛證(66571)，收回價24988點，2028年9月到期，實際槓桿37倍。或可留意恒指牛證(68405)，收回價24888點，2028年9月到期，實際槓桿32倍。如看淡恒指，可留意恒指熊證(55191)，收回價26118點，2029年4月到期，實際槓桿39倍。或可留意恒指熊證(60705)，收回價26218點，2028年4月到期，實際槓桿34倍。

美團(03690)周五公布中期業績，公司股價績前反覆，創個多月新低後回升至78元水平整固。如看好美團，可留意美團認購證(14293)，行使價90.88元，明年2月到期，實際槓桿5倍。如看淡美團，可留意美團認沽證(27411)，行使價71.83元，今年12月到期，實際槓桿5倍。

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